德银:美联储还需扩表近12万亿美元【Bet体育】

发布时间:2021-02-11    来源:Bet体育 nbsp;   浏览:61417次
本文摘要:由于现在的美国经济前景比较乐观,联邦储备系统最近的交流被具体指出,委员会迅速从平稳转向严格。

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由于现在的美国经济前景比较乐观,联邦储备系统最近的交流被具体指出,委员会迅速从平稳转向严格。德银指出,联邦储备系统资产负债表必须进一步扩大约12万亿美元,以保持影子利率在必要的严格水平。

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德银利用“影子利率”的概念估计,到2021年初,所有经济方案中最佳联邦基金的利率不应该在-4%到-5%之间。因为联邦储备系统主张有执行胜率的可能性,所以现在分析的严格和前瞻的提示必须获得太多的严格政策,联邦储备系统依然不能把“影子利率”降低到这个水平。

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德银发现,1000亿美元的分析严格地可以将十年期国债的期限溢价转移到约3个基点,同时等于将联邦基金的利率提高到约8个基点的效果。也就是说,联邦储备系统必须将资产负债表的规模扩大约15兆美元,构筑-4.5%左右的政策利率。

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从疫情开始,联邦储备系统资产负债表的规模减少了近3兆美元。这意味着著必须扩充大约12万亿美元的资产负债表。如果现在是每月销售1200亿美元的速度,悲观估计还有4年,乐观估计有8年。


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